簡(jiǎn)介

補充養老保險作為國家法定基本養老保險體系外的重要制度安排，是我國構建社會(huì )養老保障體系的重要組成部分。從國外發(fā)展經(jīng)驗看，補充養老保險能有效提升全社會(huì )的養老保障水平。我國自1991年開(kāi)始發(fā)展補充養老保險以來(lái)，受多種因素影響，補充養老保險尚未成為我國社會(huì )養老保障體系的重要支柱。

發(fā)展歷程

補充養老保險是在強制性社會(huì )基本養老保險制度外，國家通過(guò)一定的政策引導、支持和規范發(fā)展的，以自愿性、市場(chǎng)化運作為基本原則的養老保險體系。我國補充養老保險業(yè)務(wù)經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段，初步形成了包括企業(yè)年金、享受?chē)艺咧С值膱F體養老年金保險業(yè)務(wù)及個(gè)人養老年金保險業(yè)務(wù)在內的補充養老保險業(yè)務(wù)體系。

(一)第一階段:"補充養老保險"的首次提出及初期發(fā)展(1991-1999年)。作為國有企業(yè)改制的重要組成部分，國務(wù)院于1991年在《關(guān)于企業(yè)職工養老保險制度改革的決定》(國發(fā)〔1991〕33號)中提出"隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展，逐步建立起基本養老保險與企業(yè)補充養老保險和職工個(gè)人儲蓄性養老保險相結合的制度"，將企業(yè)建立補充養老保險作為完善企業(yè)職工養老保險制度重要組成部分。

1995年《關(guān)于深化企業(yè)職工養老保險制度改革的通知》(國發(fā)〔1995〕6號)明確了補充養老保險性質(zhì)和經(jīng)辦方式，推動(dòng)補充養老保險制度進(jìn)入實(shí)踐階段，1995-1999年間，中央及地方經(jīng)濟效益較好的企業(yè)紛紛根據自身情況建立了不同層次的企業(yè)補充養老保險業(yè)務(wù)，社會(huì )勞動(dòng)保障部門(mén)、商業(yè)保險公司及部分有實(shí)力的企業(yè)機構利用自保機制涉足補充養老保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

這一期間，國家允許地方根據自身財力狀況，給予補充養老保險不超過(guò)上年工資總額4-15%企業(yè)所得稅稅前扣除優(yōu)惠，使得補充養老保險業(yè)務(wù)獲得了有力的政策支持，形成了我國補充養老保險發(fā)展歷程中的小高峰。

(二)第二階段:企業(yè)年金一支獨大發(fā)展時(shí)期(2000-2006年)。由于補充養老保險業(yè)務(wù)屬于新生事物，經(jīng)驗不足，業(yè)務(wù)發(fā)展中出現了多頭經(jīng)營(yíng)、監管真空及部分職工權益難以得到保障等諸多問(wèn)題。1999年底，國務(wù)院對補充養老保險市場(chǎng)進(jìn)行了清理整頓，將包括石油、煤炭等11個(gè)部門(mén)和單位經(jīng)辦的企業(yè)補充養老保險納入社會(huì )養老保險，由勞動(dòng)和社會(huì )保障部管理。其他行業(yè)的企業(yè)補充養老保險歸屬商業(yè)保險，由中國保監會(huì )監管。

此后，社會(huì )保障部門(mén)提出了"企業(yè)年金"的經(jīng)辦模式。隨后，聯(lián)合中國證監會(huì )、中國銀監會(huì )和中國保監會(huì )等各有關(guān)部門(mén)出臺了《企業(yè)年金試行辦法》、《企業(yè)年金基金管理試行辦法》、《企業(yè)年金管理指引》等若干規范性文件，逐漸形成了企業(yè)年金的政策框架，并在社會(huì )保障系統內部發(fā)文明確企業(yè)年金是補充養老保險的唯一形式。

這一期間，社會(huì )保障部門(mén)受托管理的11個(gè)部門(mén)和單位的企業(yè)補充養老保險業(yè)務(wù)均轉制為企業(yè)年金，超百億元的托管資金規模使得企業(yè)年金成為補充養老保險業(yè)務(wù)的絕對主體，導致社會(huì )普遍認為企業(yè)年金是唯一的補充養老保險業(yè)務(wù)。商業(yè)保險領(lǐng)域的補充養老保險業(yè)務(wù)，則難以享受各地給予企業(yè)年金繳費不超過(guò)上年職工工資總額4-8.33%部分準予稅前扣除的政策優(yōu)惠。

(三)第三階段:商業(yè)補充養老保險業(yè)務(wù)回歸補充養老保險體系(2007年至今)。為推動(dòng)商業(yè)保險領(lǐng)域補充養老保險業(yè)務(wù)發(fā)展，爭取其與企業(yè)年金同等發(fā)展地位，中國保監會(huì )采取了一系列政策措施。

一是明確企業(yè)團體養老保險屬于補充養老保險，指出"企業(yè)補充養老保險的具體經(jīng)辦模式包括企業(yè)年金和企業(yè)團體養老保險。企業(yè)可根據自身需求選擇合適的經(jīng)辦模式"。

二是印發(fā)《保險公司養老保險業(yè)務(wù)管理辦法》(保監會(huì )令〔2007〕第4號)，解決養老保險行業(yè)的規范問(wèn)題，使商業(yè)養老保險業(yè)務(wù)具有顯著(zhù)的養老特色，具備了與企業(yè)年金等同的功能。

三是積極爭取中央和地方的補充養老保險業(yè)務(wù)扶持政策，先后在天津濱海新區試點(diǎn)享受財政獎勵的補充養老保險業(yè)務(wù)，在上海試行稅延型個(gè)人補充養老保險業(yè)務(wù)。

上述舉措的實(shí)施，逐漸推動(dòng)商業(yè)養老保險業(yè)務(wù)回歸補充養老保險體系，獲得與企業(yè)年金等同的政策扶持，補充養老保險逐漸呈現企業(yè)年金、商業(yè)養老保險業(yè)務(wù)共同發(fā)展的格局。

值得一提的是，2009年6月2日，財政部和國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于補充養老保險費補充醫療保險費有關(guān)企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》，明確給予團體投保企業(yè)保費支出在不超過(guò)職工工資總額5%標準內的部分，在計算應納稅所得額時(shí)準予扣除，從國家稅收政策層面統一了包括商業(yè)養老保險業(yè)務(wù)在內補充養老保險業(yè)務(wù)享有的優(yōu)惠權利，為企業(yè)年金和商業(yè)保險領(lǐng)域補充養老保險業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展開(kāi)拓了空間。

意義

1.大力發(fā)展企業(yè)補充養老保險，有利于分散保險責任，適應我國向老齡化社會(huì )快速發(fā)展的需要。我國人口快速老齡化已成為不可逆轉的歷史趨勢，隨著(zhù)人口的老齡化，我國養老保險費用供給與需求之間的矛盾也會(huì )越來(lái)越尖銳。采用提高企業(yè)繳費比例的辦法，來(lái)解決由人口快速老齡化帶來(lái)的沉重財政負擔是行不通的。

可行的途經(jīng)是:從我國經(jīng)濟發(fā)展的實(shí)際可能性出發(fā)，實(shí)行多層次的養老保險制度，分散養老保險責任，將統一的工資替代率降下來(lái)。國家只為退休人員提供基本生活保障，進(jìn)一步提高養老待遇水平則要通過(guò)補充保險制度去解決。企業(yè)補充養老保險正是在尋求養老保險新對策的情勢下應運而生的，它作為養老保險的一個(gè)重要組成部分發(fā)揮著(zhù)分散養老保險責任的重要作用。

2.大力發(fā)展企業(yè)補充養老保險，有利于減輕政府基本養老保險金支付壓力，保障社會(huì )養老保險制度的順利實(shí)施。由于我國養老保險體系建立較晚，基本養老保險累積資金不足，近年來(lái)收支缺口逐年擴大，挪用個(gè)人賬戶(hù)資金發(fā)放養老金造成個(gè)人賬戶(hù)空賬運轉。再加上養老金替代率居高不下，國家仍難以負擔如此沉重的養老金支付壓力。

所以國家必將繼續堅持"低水平，廣覆蓋，多層次"自社會(huì )保障基本原則，逐步降低基本養老金替代率，減輕財政負擔。與此同時(shí)，大力發(fā)展企業(yè)年金，能夠健全社保體系，彌補基本替代率降低帶來(lái)的缺陷，提高社會(huì )整體養老金替代率水平，實(shí)現對基本養老保險的有效補充。

3.大力發(fā)展企業(yè)補充養老保險，有利于完善企業(yè)員工福利保障體系，增強企業(yè)凝聚力和競爭力。隨著(zhù)中國加入WTO后大量外企進(jìn)入中國市場(chǎng)，人才競爭更加激烈，如何增強企業(yè)的凝聚力，吸引人才、留住人才并為我所用，成為國內企業(yè)面臨的最大挑戰和現實(shí)難題。

面對低水平的社會(huì )保障政策，建立完善的員工福利保障體系成為擺在企業(yè)面前的重要課題。補充養老保險是人力資源管理的一種有效工具，有助于吸引優(yōu)秀人才，提高員工工作積極性，并能夠在一定程度上鼓勵和約束員工為公司長(cháng)期效力，增強企業(yè)穩定性，樹(shù)立良好的企業(yè)形象。

存在的問(wèn)題

(一)全國統一的補充養老保險概念尚不明確。主要是對補充養老保險的外延未予明確，國家級文件采用過(guò)"企業(yè)補充養老保險"、"企業(yè)年金"以及"商業(yè)養老保險"等概念。

部委間對補充養老保險的理解也存在差異，勞動(dòng)保障部門(mén)自2000年以來(lái)一直將"企業(yè)年金"作為企業(yè)補充養老保險的唯一形式;保監會(huì )則一直強調企業(yè)年金、團體商業(yè)養老保險及新試點(diǎn)的個(gè)人補充養老保險產(chǎn)品均是補充養老保險體系的有機組成;財政部認為只有企業(yè)為全員購買(mǎi)的保險屬于補充養老保險范疇，認識上的差異不利于補充養老保險經(jīng)辦機構開(kāi)展業(yè)務(wù)。

(二)我國現行補充養老保險過(guò)多強調企業(yè)的作用，忽視了個(gè)人投保補充養老保險的必要性和積極性。目前，我國補充養老保險主要以企業(yè)為投保人，有限的扶持政策也僅限于對參保企業(yè)的支持，導致企業(yè)及其職工負擔基本養老保險的費率占工資總額的比重較高(現行制度規定為28%)，同時(shí)企業(yè)及其職工還需負擔醫療、工傷、失業(yè)和住房公積金等其他社會(huì )保障繳費，企業(yè)整體福利負擔較重。加之我國勞動(dòng)力市場(chǎng)長(cháng)期處于供過(guò)于求情況，企業(yè)自身積極參與補充養老保險的主觀(guān)愿望不強，補充養老保險發(fā)展緩慢。

從國外成熟補充養老保險市場(chǎng)發(fā)展看，個(gè)人直接投保補充養老保險已逐漸成為主流，如美國40%左右的家庭參與了個(gè)人退休計劃(IRAs)，這類(lèi)業(yè)務(wù)近幾年一直呈快速增長(cháng)態(tài)勢。

(三)我國補充養老保險政策扶持力度小、體系不夠完善。

一是基本養老保險替代率偏高。理論界和國際實(shí)踐比較認可的基本養老保險、企業(yè)補充養老保險和個(gè)人養老保險退休收入替代率比例為40%、30%、10%。而我國社會(huì )養老保險改革確定的替代率為基本養老保險約60%、企業(yè)補充養老保險20%，個(gè)人養老保險暫無(wú)標準?，F行基本養老保險的替代率水平偏高，擠占了一定的補充養老保險市場(chǎng)。

二是現行補充養老保險政策效率與公平性不足。國外補充養老保險市場(chǎng)成熟的國家一般都根據參保人員的工資收入、年齡、婚姻狀況等個(gè)性因素設定若干不同稅前扣除限額，有效兼顧了政策的公平與效率。而我國目前僅采取單一固定比例扣除方式，且企業(yè)稅前列支比例偏低，激勵性和公平性不足。

三是優(yōu)惠政策相關(guān)環(huán)節銜接不力。一方面現行稅制規定企業(yè)購買(mǎi)補充養老保險的支出視同職工個(gè)人收入征收個(gè)人所得稅，這種稅收轉嫁使得前述企業(yè)所得稅的優(yōu)惠打折，也與繳費階段免征個(gè)人所得稅的國際通行慣例相悖;另一方面關(guān)于領(lǐng)取企業(yè)年金及團體商業(yè)養老保險是否征收個(gè)人所得稅，目前我國稅制未予明確規定，使得該類(lèi)業(yè)務(wù)的長(cháng)期發(fā)展存有不確定性因素，不利于各類(lèi)補充養老保險產(chǎn)品設計。

對策

1.要轉變觀(guān)念，提高思想認識。發(fā)展企業(yè)補充養老保險關(guān)系系到每個(gè)勞動(dòng)者的切身利益，涉及到社會(huì )的方方面面，因此要加大宣傳力度，要調動(dòng)全社會(huì )勞動(dòng)者的積極性和參與性。

2.政府應加大對企業(yè)補充養老保險的監督力度。首先，政府應明確建立企業(yè)補充養老保險制度的原則。這一原則主要表現為:

(1)有利于企業(yè)發(fā)展原則。企業(yè)建立補充養老保險是為了激勵職工的勞動(dòng)積極性，促進(jìn)企業(yè)提高經(jīng)濟效益;同時(shí)，在提高經(jīng)濟效益的基礎上，多提補充養老保險費，提高職工的養老保險待遇。兩者互為因果，相得益彰。但最根本的一點(diǎn)就是要有利于企業(yè)的發(fā)展。

(2)效率原則。即各個(gè)企業(yè)的補充養老保險因經(jīng)濟效益不同而有所區別;各個(gè)職工發(fā)的補充養老保險因勞動(dòng)貢獻不同而不同。其次，企業(yè)補充養老保險實(shí)行委托一代理制，由專(zhuān)業(yè)的投資機構管理。

這樣，一方面避免了由于企業(yè)自行經(jīng)辦而可能挪用保險基金的風(fēng)險，另一方面發(fā)揮了專(zhuān)業(yè)的投資理財機構的作用，使保險基金有了更大的保值增值空間。最后，政府應授權有關(guān)部門(mén)定期、不定期地對保險基金的管理和營(yíng)運進(jìn)行監督和審查。

3.合理調整養老保險體系結構。逐步發(fā)展和完善具有激勵效益的養老保險體系，為企業(yè)補充養老保險創(chuàng )造發(fā)展空間。

(1)在建立和發(fā)展養老保險制度時(shí)，一方面，要注意體現社會(huì )公平的基本養老保險制度，另一方面，要重視推動(dòng)體現社會(huì )效率的補充養老保險制度，只有這樣，才能保證政府從宏觀(guān)角度正確引導養老保險制度的發(fā)展方向，既能有效處理公平與效率的關(guān)系，又能確保國民經(jīng)濟的健康快速發(fā)展。

(2)逐步降低基本養老保險工資代替率。減少企業(yè)對基本養老保險基金的繳費，依法規定企業(yè)為職工建立補充養老保險的義務(wù)和原則，在費率和基金方式、運營(yíng)方式上，賦予企業(yè)和職工一定的自主權。

(3)放開(kāi)企業(yè)補充養老保險基金的投資政策。WTO的"市場(chǎng)準入和國民待遇"原則，對中國投資政策和資本市場(chǎng)是個(gè)嚴重挑戰。目前，英國有90000億養老基金、美國有60000億、德國有3000億，這些基金必然要到有利可圖的投資市場(chǎng)。如果我國繼續在投資市場(chǎng)外圍徘徊，人世后的中國將可能成為發(fā)達國家養老金增值的市場(chǎng)。只有開(kāi)放競爭的保險市場(chǎng)，才能為補充養老保險基金奠定發(fā)展的基礎。

4.應充分發(fā)揮政府在企業(yè)補充養老保險計劃中的作用。企業(yè)補充養老保險盡管是一種企業(yè)自主選擇行為，但是，建立企業(yè)補充養老保險計劃卻不僅僅是企業(yè)的事情。從發(fā)達國家的實(shí)踐來(lái)看，政府在企業(yè)補充養老保險計劃中居于不可替代的地位，發(fā)揮著(zhù)較大的作用。集中表現在兩個(gè)方面:

(1)提供優(yōu)惠的稅收政策。這是工業(yè)化國家通常的作法，也是企業(yè)補充養老保險制度得以建立并迅速發(fā)展的重要原因之一。

稅收優(yōu)惠政策包括兩個(gè)方面:一是在資金來(lái)源上，對企業(yè)和雇員用于繳納補充養老金的收入，少征或免征稅;二是對企業(yè)補充養老保險基金的投資營(yíng)運給予優(yōu)惠政策，如對投資收益免征所得稅。

借鑒國際經(jīng)驗，根據我國的實(shí)際情況，在經(jīng)費來(lái)源上，應當給予稅前列支、計入成本的政策，同時(shí)職工個(gè)人繳納的部分應排除在個(gè)人所得稅之外。此外，對企業(yè)補充養老保險基金投資營(yíng)運的收益也要免征所得稅。

(2)營(yíng)造規范的法律法規環(huán)境確保企業(yè)補充養老保險制度健康運行，企業(yè)補充養老保險較早的國家，如德、法、美等國，都制定了比較健全的企業(yè)補充養老保險方面的法律法規，用以規范企業(yè)補充養老保險制度的運行，從而確保其健康發(fā)展。

我國企業(yè)補充養老保險制度的建立與發(fā)展，同樣需要法律法規的支持。因此，應盡快地出臺適合我國國情的企業(yè)補充養老保險方面的法律法規。

5.允許企業(yè)補充養老保險基金有較基本養老保險基金運行更大的靈活性。

可以嘗試讓補充養老保險基金按市場(chǎng)規則進(jìn)行運作。我國政府規定基本養老保險基金只能購買(mǎi)國債和存入銀行，這主要是出于安全性的考慮。因為基本養老保險保障的是基本生活，直接關(guān)系到社會(huì )的穩定，因而對安全性的要求較高。而企業(yè)補充養老保險是基本養老保險的補充。屬于提高層次。

所以，對企業(yè)補充養老保險基金應允許其有更大的靈活性，按市場(chǎng)規則進(jìn)行運作，以追求更高的投資回報率。

在投資方向上，應主要是工商產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和資本市場(chǎng);在投資工具選擇上，除了將基金存入銀行生息和購買(mǎi)政府債券這兩種最傳統的投資工具外，更主要的是選擇回報率高的金融工具，如企業(yè)債券、公司股票、住房抵押貸款、房地產(chǎn)、期權、期貨等等。但對這些方面的投資要與金融機構和資本市場(chǎng)的發(fā)育相適應，這樣才能從資產(chǎn)組合多樣化中獲利。

由于目前我國的資本市場(chǎng)還很不健全，金融工具還不具有較為穩定的風(fēng)險轉移機制，對一些風(fēng)險較大的金融工具，特別是新。出現的衍生金融工具要持謹慎的態(tài)度。

6.健全立法程序，實(shí)行補充養老保險強制措施。國家應頒布法規強制符合條件的企業(yè)必須實(shí)施補充養老保險，否則便是違法，這也同實(shí)行國家統一的基本養老保險一樣。實(shí)施強制補充保險，可以通過(guò)稅收政策上的優(yōu)惠，加以引導。同時(shí)規定領(lǐng)取補充養老保險金的條件，一般要具有5年~15年的連續工齡。

綜上所述，企業(yè)補充養老保險是職工養老保險體系中的重要層次，是企業(yè)充分發(fā)揮自身經(jīng)濟實(shí)力，對職工實(shí)施養老保障的重要手段。它對法定的社會(huì )基本養老保險起著(zhù)重要的補充作用，對于保障職工退休后的生活，增強職工對企業(yè)的凝聚力，保持社會(huì )穩定都將發(fā)揮積極作用。

完善與發(fā)展我國企業(yè)補充養老保險，是一項政策性極強的社會(huì )工程，我們只有在明確的基本思路和操作原則下進(jìn)行，才能使得這一制度建設發(fā)揮它應有的作用，成為我國基本養老保險制度的有效補充，得到廣大職工的歡迎和接受。

繳費基數

用人單位和個(gè)人均以個(gè)人上年度月平均工資為繳費基數。

個(gè)人上年度月平均工資低于全市上年度職工月平均工資百分之六十的，以全市上年度職工月平均工資百分之六十為繳費基數;超過(guò)全市上年度職工月平均工資百分之三百的，以全市上年度職工月平均工資百分之三百為繳費基數。

個(gè)人上年度月平均工資超過(guò)全市上年度職工月平均工資的，超過(guò)部分應繳的社會(huì )統籌基金的百分之五十，記入個(gè)人補充養老保險賬戶(hù)。

按規定，只有個(gè)人上年度月平均工資沒(méi)有超過(guò)全市上年度職工月平均工資三倍的，就應該按照個(gè)人的實(shí)際月平均工資作為繳費基數繳納基本養老保險，且全部個(gè)人繳費都計入個(gè)人帳戶(hù)。

替代率

一、從基本養老保險替代率視角來(lái)分析補充養老保險替代率水平

人口老齡化及逐年遞減的基本養老金替代率促進(jìn)了補充養老保險的發(fā)展我國未來(lái)人口平均預期壽命將明顯延長(cháng)，而人口的總和生育率近年來(lái)基本保持不變。這兩方面的因素將促使我國繼續保持快速的人口老齡化，人口老齡化問(wèn)題越來(lái)越嚴重。1980年全國平均每13個(gè)職工養1個(gè)退休人員，1990年這一比例下降到6:1，近年來(lái)進(jìn)一步下降到3:1以下。

在養老金制度改革之后，企業(yè)退休人員對養老保險的滿(mǎn)意度評價(jià)較低。從我國已經(jīng)享受到養老金的退休人員的保障效果來(lái)看，不在少數的退休者的經(jīng)濟狀況不令人滿(mǎn)意。我國的基本養老保險替代率(退休金水平占退休前工資水平的比例)有逐年減低的趨勢。在基本養老金替代率呈現逐年下降的趨勢時(shí)，補充養老保險成了現今提高養老金替代率的考慮因素。

隨著(zhù)我國人口老齡化的加劇，社會(huì )統籌資金不足以支付退休職工的養老金，企業(yè)繳納社會(huì )統籌的負擔很重，雖早已確立了社會(huì )統籌與個(gè)人賬戶(hù)相結合的模式，但為了保證當期養老金支付，統籌基金和個(gè)人賬戶(hù)基金一下混賬運行，統籌部分透支了個(gè)人賬戶(hù)資金，并未形成實(shí)際的基金積累。

2004年，養老保險個(gè)人賬戶(hù)"空賬"近6000億元;2005年國內個(gè)人賬戶(hù)"空賬"已達到8000億元。長(cháng)此下去，我國將難以抵御人口老齡化高峰所帶來(lái)的巨大的養老金支付壓力，使制度的可持續性受到嚴重的危害。

從2006年1月1日起，個(gè)人賬戶(hù)將全部由個(gè)人繳費工資的8%構成，單位繳費率為工資總額的20%，不再劃入個(gè)人賬戶(hù)，全部作為統籌資金使用。政府希望通過(guò)提高統籌基金使用比例的辦法來(lái)支付養老金，而不再挪用個(gè)人賬戶(hù)資金，從而解決個(gè)人賬戶(hù)的空賬問(wèn)題。

我國現今的養老金替代率是這樣構成的:養老金替代率=基本養老保險替代率+補充養老保險替代率+個(gè)人養老保險替代率。根據目前各國的實(shí)際情況，如果養老金的替代率能達到60%，則人們能維持基本的生活水平。如果養老金的替代率達到80%，才能保持退休前的生活質(zhì)量。

在西方養老保險制度成熟國家的基本養老保險替代率一般在25%~50%之間。與國際平均水平相比，我國基本養老保險替代率偏高，而補充養老保險則沒(méi)有很多的發(fā)展空間。我國個(gè)人賬戶(hù)繳費比率的改革，為了保證退休人員能在退休后保持退休前的生活水平，就必須大力開(kāi)展補充養老保險制度及進(jìn)行相應的替代率問(wèn)題的研究。

綜合上述兩個(gè)方面的問(wèn)題可以看出，我國養老保險需要把多支柱的養老金總和替代率穩定在一定比例，避免出現總和替代率下降的問(wèn)題，同時(shí)又要適度調整基本養老保險替代率水平。在保證總和養老保險金替代率穩定在目標替代率水平的前提下，提高補充養老保險替代率水平，適度調整基本養老保險替代率水平，可以保證職工退休后的收入水平以及收入安全。

二、影響補充養老保險替代率的因素分析

1.客觀(guān)因素影響。影響補充養老保險替代率的因素中，工資增長(cháng)率和退休職工壽命在個(gè)人賬戶(hù)運營(yíng)過(guò)程中是不可控的變量。因為工資增長(cháng)率與一個(gè)國家或地區的經(jīng)濟發(fā)展水平和速度有關(guān);退休職工的壽命與整個(gè)國家或地區的健康狀況、人口結構等有關(guān)系，是企業(yè)運營(yíng)過(guò)程中更難以控制的變量，但并不是說(shuō)補充養老保險就不受其影響。

隨著(zhù)工齡的增加，工資水平也在逐年增加，而補充養老保險的積累則是以工資為基礎的，那么也就是說(shuō)工資及工齡的增長(cháng)客觀(guān)上影響到了補充養老保險的替代率問(wèn)題。

如今有很多公司為了防止員工頻繁流動(dòng)造成過(guò)高的管理成本，規定了企業(yè)員工參加補充養老保險需經(jīng)過(guò)一個(gè)"等待期"(waiting period)，等待期滿(mǎn)后員工才有權參加補充養老保險，這時(shí)可以將參保期追溯至剛參加工作之日;有些補充養老保險則規定了最低參保年齡。

那么，如果公司把等待期設計的時(shí)間很長(cháng)，而員工在等待期中途離開(kāi)公司，或者轉到了另一個(gè)沒(méi)有補充養老保險的公司，那么員工將得不到補充養老保險，這時(shí)補充養老保險的替代率將與其工齡和工資增長(cháng)率無(wú)關(guān)，也正體現了人為的規避為員工建立補充養老保險的行為，從而給員工帶來(lái)不公平。

另外，員工離開(kāi)公司，這時(shí)并無(wú)新員工繳費，雇主對現有職工的補充養老金進(jìn)行運行管理，而放棄原來(lái)職工的補充養老保險的運營(yíng)和管理，就產(chǎn)生了養老金的接續和管理費的承擔問(wèn)題。

2.主觀(guān)因素影響。影響補充養老保險的因素中，繳費率、平均投資收益率和個(gè)人賬戶(hù)積累年限是可控的變量。因為繳費率、平均投資收益率和個(gè)人賬戶(hù)積累年限三個(gè)變量與個(gè)人賬戶(hù)運營(yíng)有關(guān)，所以可以把它們看成是主觀(guān)影響因素。

其中，投資收益率對補充養老保險個(gè)人賬戶(hù)替代率影響程度最大，優(yōu)異的投資表現可能使替代率超過(guò)100%，投資不利可能使替代率低于70%。因此，對我國補充養老保險運營(yíng)與管理的關(guān)鍵在于，提高對個(gè)人賬戶(hù)的投資管理水平，增加投資收益率，這樣才能有效地提高補充養老保險的替代率。

為了保證對所有參保人的公平性，以及投資收益的穩定性，應進(jìn)一步完善對我國補充養老保險的監管制度。監管部門(mén)對一些影響補充養老保險成本的條款進(jìn)行統一要求，如是否必須工作一定年限才有資格加入;是否為不同崗位的職工提供不同水平的待遇等。

另外，值得監管的是對最低權益歸屬的要求，如果不對其限制，早期終止補充養老保險的人可能得不到任何補充養老金待遇。